Trading strategies butterfly

Butterfly Spread A propagação borboleta é uma das estratégias de negociação de opções mais avançadas e envolve três transações. Sua geralmente criado usando chamadas quando seu conhecido como uma borboleta chamada espalhar, mas ele pode usar põe para criar uma borboleta põr espalhar para essencialmente o mesmo potencial pay-offs. Esta é uma estratégia de negociação neutra porque é usado para tentar e lucrar com uma segurança que doesnt mover muito no preço. O lucro potencial é limitado, como é a perda potencial, e há um investimento inicial necessário para criar a propagação. Para mais detalhes sobre esta estratégia, consulte abaixo. Os pontos-chave Estratégia Neutro Não Adequado para Iniciantes Três Transações (comprar chamadas / gravar chamadas / comprar chamadas) Pode também usar Puts Débito Spread (custo inicial) Médio / Alto Nível de Negociação Exigido Seção Conteúdo Links Rápidos Opções recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Quando usar uma propagação borboleta A propagação borboleta é melhor usado quando a expectativa é que o preço de uma segurança não vai se mover, ou que ele só vai se mover por uma quantidade muito pequena . Faz o máximo de lucro quando o preço de uma ação de segurança doesnt em tudo, e ele irá retornar uma perda se o preço da segurança se move substancialmente em qualquer direção. Ao contrário de algumas estratégias de negociação neutra as perdas são limitadas, o que significa que vale a pena considerar quando você acredita que o preço da segurança permanecerá o mesmo, mas tem algumas preocupações que poderia mover-se substancialmente. É uma estratégia que é mais adequado para comerciantes experientes do que iniciantes, porque o seu complexo e requer um nível de negociação bastante elevado. Como estabelecer uma propagação da borboleta Há três ordens que você deve colocar com seu corretor para estabelecer esta propagação. Você pode optar por colocar essas ordens simultaneamente ou você pode escolher a perna no spread para maximizar a rentabilidade e / ou reduzir o custo inicial. Como já mencionamos acima, ele pode ser criado usando opções de chamadas ou puts para os propósitos deste guia, nós usamos chamadas. As três seguintes transações são necessárias: Compre nas chamadas de dinheiro. Comprar a mesma quantidade de fora das chamadas de dinheiro. Escreva o dobro das chamadas de dinheiro. Todos os contratos devem ter a mesma data de vencimento, que pode ser como prazo próximo ou a longo prazo como você gosta. Uma data de vencimento relativamente próxima é provavelmente a melhor, porque a segurança subjacente tem menos tempo para se mover. Em termos de greves, os contratos de dinheiro e fora dos contratos de dinheiro devem usar greves que são equidistantes do preço de negociação atual do título subjacente. Você deve decidir até onde essas greves devem ser do preço de negociação atual, e esta decisão afeta a estratégia de duas maneiras. Usando greves que estão perto do preço de negociação atual, você terá uma faixa de preço relativamente pequeno para lucrar com. Usando greves que estão longe do preço de negociação atual, você terá um intervalo maior para lucrar, mas o custo inicial será maior. Aqui está um exemplo de como você pode estabelecer uma borboleta espalhar. Observe que este exemplo não usa dados reais do mercado e não inclui taxas de comissão. É um exemplo simplificado apenas para fornecer uma idéia de como a estratégia funciona. Empresa X estoque está negociando em 50, e sua expectativa é que o preço permanecerá bastante perto desse preço. Você compra 1 contrato (100 opções, 4 cada) de nas chamadas de dinheiro (greve 47) para um custo 400. Esta é a Perna A. Você compra 1 contrato (100 opções, .50 cada) de fora das chamadas de dinheiro (greve 53) por um custo 50. Esta é a Perna B. Você escreve 2 contratos (200 opções, 2 cada) das chamadas de dinheiro (greve 50) para um crédito de 400. Esta é a Perna C. Você criou uma borboleta espalhada por um custo total de 50. Lucro Amp Potencial de Perda O retorno gerado é maior quando o preço do título subjacente permanece exatamente o mesmo por expiração, ou seja, é igual à greve das opções escritas na Etapa C. As opções escritas na Etapa C e as compradas na Etapa B expirarão Inútil quando este é o caso. Os comprados na Perna A estarão no dinheiro, porém, e vale o suficiente para retornar um lucro decente no investimento inicial. Esta estratégia também irá retornar um lucro deve o preço do movimento de segurança subjacente em qualquer direção, desde que não se mova muito longe. Existem cálculos para determinar onde estão os pontos de equilíbrio, que incluímos mais abaixo na página. A mariposa propagação resultará em uma perda se o preço da segurança subjacente se move muito longe em qualquer direção. Se cair drasticamente, então todas as opções expirarão sem valor e você não terá mais retornos, nenhum passivo e você perderá seu investimento inicial. Se ele aumenta substancialmente, então as chamadas de propriedade vai aumentar em valor, mas assim será as chamadas escritas. Estes devem aproximadamente compensar uns aos outros, significando que sua perda será o custo inicial inicial. Abaixo, apresentamos alguns resultados de exemplo, os cálculos relevantes para calcular os lucros potenciais e os pontos de equilíbrio. Se o preço das ações da Empresa X permanecer exatamente em 50 no momento da expiração, as opções compradas na Perna A valeriam em torno de 3 cada (300 valores totais) e as das Pernas B e C não valeria nada. Depois de contabilizar o investimento inicial de 50, você terá feito um lucro de 250. Se o preço das ações da Empresa X subiu para 55 no momento da expiração, as opções compradas na Perna A valeriam em torno de 8 (valor total de 800), e as compradas na Perna B valeriam cerca de 2 (200) valor total). Os escritos no Leg C valeria cerca de 5 cada (1.000 responsabilidade total). O valor das opções de propriedade seria compensar a responsabilidade dos escritos, e você perderia o investimento inicial de 50. Se o preço da ação da Companhia X desceu para 45 no momento da expiração, as opções nas Etapas A, B, E C tudo expiraria sem valor. Você perderia o investimento inicial de 50. O lucro máximo é feito quando Preço do Ataque de Ações Subjacentes na Perna C O lucro máximo é ((Strike de Opções na Leg C Strike de Opções na Perna A) x Número de Opções na Perna A) Custo Inicial Há dois pontos de equilíbrio (Ponto de ruptura superior e ponto de equilíbrio inferior) Ponto de ruptura superior da perna B - (débito líquido / número de opções na perna A) Ponto de equilíbrio inferior Ponto da perna A (Débito líquido / número de opções na etapa A) Um lucro é devolvido se o Preço do Subjacente Segurança lt Ponto de Intercâmbio Superior e gt Menor Ponto de Interrupção A perda for devolvido se o Preço do Subjacente gt Ponto de Interesse Superior ou lt Lower Break-Even Point Você pode, naturalmente, fechar a posição em qualquer ponto antes da expiração, se o seu lucro e você quer tirar esse lucro. Variações da propagação da borboleta Já mencionamos duas variações desta propagação: a propagação da borboleta de chamada usa chamadas como por exemplo ea propagação de borboleta de entrada é construída da mesma maneira, mas as chamadas são substituídas por puts. Theres também uma variação conhecida como a borboleta quebrada propagação borboleta, onde o fora das opções de dinheiro são comprados em uma greve que está mais longe do preço atual da segurança do que a greve das opções de dinheiro comprado. Ao fazer isso, você reduzirá o custo de aplicar a estratégia. Esta variação pode também ser conhecida como a propagação da borboleta da batida do pulo. Ao usar essa abordagem com chamadas (uma chamada quebrado borboleta asa propagação) você basicamente reduzir, ou mesmo eliminar, as perdas se o preço da segurança subjacente deve cair, mas aumentar as perdas se ele deve subir. Se você usar esta abordagem usando puts (uma propagação de borboleta asa quebrado), então você reduzir ou eliminar as perdas, se a segurança subjacente deve subir de preço e aumentar as perdas se cair no preço. A mariposa propagação pode oferecer um alto retorno sobre o investimento se a segurança subjacente doesnt mover em tudo, e ainda pode fazer um lucro, mesmo se se move ligeiramente. Ele tem um conjunto de lucro máximo e perda máxima que pode ser calculada no momento de estabelecer o spread, que é útil quando se trata de planejamento comércios. A principal desvantagem é que, com três transações envolvidas, os custos de comissão pode ser bastante elevado. Borboleta Spread O que é uma propagação borboleta Uma propagação borboleta é uma estratégia de opção neutra combinando touro e urso espalha. Os spreads da borboleta usam quatro contratos de opção com a mesma expiração, mas três preços diferentes para criar uma gama de preços que a estratégia pode lucrar. O trader vende dois contratos de opções ao preço médio de exercício e compra um contrato de opção a um preço de exercício mais baixo e um contrato de opção a um preço de exercício mais alto. Ambos coloca e chamadas podem ser usadas para uma borboleta espalhar. Carregar o leitor. BREAKING DOWN Butterfly Spread Os spreads de borboleta têm um risco limitado. E as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções médias. Operações de opções deste tipo são estruturadas para ter uma alta chance de ganhar um lucro, embora um pequeno lucro. Uma posição longa em um spread borboleta vai ganhar lucro se a volatilidade futura do preço das ações subjacentes é menor do que a volatilidade implícita. Uma posição curta em um spread borboleta vai ganhar um lucro quando a volatilidade futura do preço das ações subjacentes é maior do que a volatilidade implícita. Ao vender opções de compra de curto prazo a um preço de exercício determinado e comprar uma opção de compra a um preço de exercício superior e outro a um preço de exercício mais baixo (muitas vezes chamado de asas da borboleta), um investidor está em condições de ganhar Um lucro se o ativo subjacente atingir um determinado ponto de preço no vencimento. Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta deve ser equidistante do preço de greve médio. Assim, se um investidor curto vende duas opções em um ativo subjacente a um preço de exercício de 60, ele deve comprar uma opção de compra cada um aos 55 e 65 preços de exercício. Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o ativo subjacente tiver um preço de 60 no vencimento. Se o ativo subjacente estiver abaixo de 55 no vencimento, o investidor perceberia sua perda máxima, que seria o preço líquido de comprar as duas opções de compra de asas mais o produto da venda das duas opções de ataque intermediário. O mesmo ocorre se o activo subjacente tiver um preço igual ou superior a 65 anos no vencimento. Se o activo subjacente tiver um preço entre 55 e 65, pode ocorrer uma perda ou lucro. O valor do prêmio pago para entrar na posição é fundamental. Suponha que custa 2,50 entrar na posição. Com base nisso, se o ativo subjacente tiver preço em qualquer lugar abaixo de 60 menos 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo é válido se o activo subjacente tiver um preço de 60 mais 2,50 à expiração. Neste cenário, a posição lucraria se o ativo subjacente tiver um preço em qualquer lugar entre 57,50 e 62,50 na expiração. A propagação de borboleta longa é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço da ação subjacente Nível) para mudar muito pouco ao longo da vida das opções. Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou de venda. Para simplificar, a explicação a seguir discute a estratégia usando opções de chamada. Uma propagação de borboleta de chamada longa consiste em três pernas com um total de quatro opções: longa uma chamada com uma greve inferior, duas chamadas curtas com uma greve do meio e longa uma chamada de uma greve mais alta. Todas as chamadas têm a mesma expiração, ea greve do meio está a meio caminho entre os ataques mais baixos e os mais altos. A posição é considerada longa porque requer um dispêndio de caixa líquido para iniciar. Quando uma borboleta propagação é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas tanto o ganho potencial e perda será limitada. O custo total de um spread longo de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta quebrará-se à expiração se o preço do subjacente é igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao preço de exercício mais baixo. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços médios e inferiores. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo. Os spreads da borboleta alcançam seu máximo potencial do lucro na expiração se o preço do subjacente é igual ao preço médio do strike. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento. Como com todas as estratégias avançadas da opção, os spreads da borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação da borboleta de chamada longa tem duas partes, uma propagação de chamada de touro e uma extensão de chamada de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto. Exemplo de compra de opções DJX trading 75.28 n Neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido (.50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a 50, não incluindo comissões. Por favor, note que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada perna do comércio. Um gráfico de lucro e perda de expiração para esta estratégia é exibido abaixo. O lucro / prejuízo acima não tem em consideração comissões, juros, impostos ou margem. Este gráfico de lucro e perda permite-nos ver facilmente os pontos de equilíbrio, máximo lucro e potencial de perda no vencimento em termos de dólar. Os cálculos são apresentados a seguir. Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos são o ponto em que a linha de lucros e perdas cruza o eixo x. Primeiro ponto de equilíbrio Ataque mais baixo (72) Débito líquido (0,50) 72,50 Segundo ponto de equilíbrio Ataque mais elevado (78) - Débito líquido (0,50) 77,50 O lucro máximo só pode ser atingido se a DJX for igual ao meio Greve (75) no vencimento. Se o subjacente equivale a 75 no vencimento, o lucro será de 250 menos as comissões pagas. (50) 2.50 2.50 x Número de Ações por Contrato (100) 250 menos comissões A perda máxima, neste exemplo, resulta se a DJX estiver abaixo do valor mais baixo Greve (72) ou acima da greve mais alta (78) no vencimento. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78 a perda será de 50 mais as comissões pagas. Perda Máxima Débito Líquido (.50) .50 x Número de Ações por Contrato (100) 50 mais comissões Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta. Uma das chamadas de novembro 75 Chamada de chamada de urso: Uma das chamadas de novembro 75 chamadas amp Long 1 nas chamadas de novembro de 78 Uma propagação de borboleta longa é usada por investidores que prevêem uma estreita Intervalo de negociação para o título subjacente, e que não estão confortáveis ​​com o risco ilimitado que está envolvido com ser curto um straddle. A borboleta longa é uma estratégia que tira proveito da erosão do tempo premium de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido.